Der US-Hypothekenmarkt erlebte einen neuen „Refinanzierungsboom“, als die Hypothekenzinsen zwischen November 2018 und November 2020 um fast 200 Basispunkte sanken Federal Reserve Zinssenkungen, die vorgenommen wurden, um die wirtschaftlichen Auswirkungen der Covid-19-Pandemie zu beheben.
Forscher am Federal Reserve Bank von New York Schätzen Sie das Ausmaß dieses Booms in einem neuen Bericht. Vom zweiten Quartal 2020 bis zum vierten Quartal 2021 wurden 14 Millionen Hypotheken refinanziert, was fast einem Drittel der ausstehenden Hypothekensalden entspricht.
Die am Montag veröffentlichten Daten zeigen, dass ältere Vintage-Hypotheken (Kredite, die vor 2010 aufgenommen wurden) weniger als 9 % der gesamten Refinanzierungen während des Covid-19-Refinanzierungsbooms ausmachten. Dies steht im Gegensatz zu fast einem Drittel der Hypotheken, die ab 2015 und später refinanziert wurden.
Da eine Refinanzierung sinnvoll ist, wenn der Saldo höher ist, wurden im ersten Quartal 2020 weniger als 10 % der Hypotheken mit Salden unter 100.000 US-Dollar refinanziert, verglichen mit der Hälfte der Hypotheken mit Salden zwischen 400.000 und 500.000 US-Dollar.
Aufgeschlüsselt nach Anlegertyp sind es 38 % US-Veteranenministerium Die zum ersten Quartal 2020 ausstehenden Hypotheken wurden bis Ende 2021 refinanziert, verglichen mit 25 % davon Fannie Mae Und Freddie Mac Hypothekendarlehen und 22 % davon Bundeswohnungsverwaltung Hypotheken.
Den Forschern der New Yorker Fed zufolge wird der Refi-Boom jahrzehntelang nachwirken.
Etwa 64 % der Refis dienten Kreditnehmern dazu, bessere Zinssätze zu erhalten, was zu einer durchschnittlichen Zahlungsreduzierung von 220 US-Dollar führte. Neun Millionen Kreditnehmer refinanzierten ihre Kredite ohne Eigenkapitalaufnahme, was einem jährlichen Gesamtrückgang von 24 Milliarden US-Dollar entspricht.
Darüber hinaus haben fünf Millionen Kreditnehmer durch Cash-Out-Refis Eigenheimkapital in Höhe von 430 Milliarden US-Dollar abgezogen. Der durchschnittliche Auszahlungsbetrag betrug 82.000 US-Dollar und die durchschnittliche monatliche Zahlung erhöhte sich um 150 US-Dollar.
„Der Hypothekenrefinanzierungsboom ist vorbei, aber seine Auswirkungen werden noch Jahrzehnte sichtbar sein.“ Andrew HaughwoutDirektor für Haushalts- und Politikforschung bei der New Yorker Fed, sagte in einer Erklärung.
„Aufgrund der erheblichen Kapitalrückgänge reduzierten Hypothekennehmer ihre jährlichen Zahlungen um Dutzende Milliarden Dollar und stellten so zusätzliche Mittel für Ausgaben oder Tilgungen in anderen Schuldenkategorien bereit“, fügte Haughwout hinzu.
Den Forschern zufolge unterschied sich der Refi-Boom 2020–2021 aus drei Gründen von den Refi-Booms der Jahre 2003 und 2013: Die Zinssätze waren historisch niedrig; Das Eigenheimkapital war im Vorfeld der Pandemie auf einem Allzeithoch; und die Erholung der Zinssätze war historisch steil.
Tatsächlich stiegen die 30-jährigen Hypothekenzinsen um 400 Basispunkte, als sich der Markt drehte, und zwar von einem historisch niedrigen Zinssatz von 2,68 % im Dezember 2020 auf 6,90 % im Oktober 2022. Einen solchen Anstieg hatte es seit Anfang 1980 nicht mehr gegeben. nach Schätzungen von Freddie Mac.
Und der Hypothekenmarkt erholt sich immer noch.
Das Center for Microeconomic Data der New York Fed zeigt in seinem vierteljährlichen Bericht über Haushaltsschulden und -kredite, dass die Hypothekenvergabe – gemessen am Auftreten neuer Hypotheken in Verbraucherkreditberichten – im ersten Quartal 2023 auf 324 Milliarden US-Dollar gesunken ist.
Das ist der niedrigste Wert seit dem zweiten Quartal 2014, das aufgrund des „Taper Tantrum“ ein ungewöhnlich niedriges Quartal war.
Unterdessen kam das Tempo der Eigenkapitalgewinnung zum Stillstand, als die Hypothekenzinsen zu steigen begannen. Die vierteljährlichen Aktienentnahmevolumina lagen im ersten Quartal 2023 in der Nähe historischer Tiefststände, hauptsächlich als Anteil des verfügbaren persönlichen Einkommens, sagten Forscher.
„Eigentümer, die jetzt umziehen möchten, werden mit höheren Kreditkosten und höheren Preisen konfrontiert sein, wobei die aktuellen Immobilienpreise mehr als 36 % höher sind als vor der Pandemie“, schlussfolgerten die Forscher. „Der verbesserte Cashflow, der durch den jüngsten Refinanzierungsboom generiert wurde, wird möglicherweise den künftigen Konsum erheblich unterstützen.“
