Es sind Anzeichen einer Verlangsamung auf dem Arbeitsmarkt aufgetaucht, die Hoffnung wecken, dass die Bundesreserve könnte seine anhaltende Straffung der Geldpolitik stoppen, die zu steigenden Hypothekenzinsen geführt hat.
Branchenbeobachter sagen jedoch, dass es ratsam ist, die Inflationszahlen abzuwarten, um darauf zu wetten, dass die Zinserhöhungen der Fed vorbei sind. Die Verlangsamung auf dem Arbeitsmarkt verlief ihnen zufolge sehr allmählich.
Die Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im März gegenüber dem Vormonat um 236.000 Stellen, heißt es Daten am Freitag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht. Das Präsidium überprüfte die Marktgewinne im Februar, die von 311.000 Stellen auf 326.000 Stellen anstiegen, immer noch höher als im März.
Analysten bei Goldmann Sachs sagte, dass die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft im März „den zwölften Monat in Folge aufgrund der anhaltenden Stärke in den Sektoren Freizeit, Gesundheitswesen und Unternehmensdienstleistungen“ über den Konsenserwartungen gestiegen seien.
Die Schaffung von Arbeitsplätzen lag 6.000 über dem Konsens, aber unter dem Durchschnittstempo von 346.000 in den vorangegangenen drei Monaten.
„Die Revisionen waren jedoch leicht negativ, und die Branchenbreite war die drittschwächste seit den Pandemie-Lockdowns“, schrieben die Analysten von Goldman Sachs in einem Bericht.
Die Daten zeigen, dass die Arbeitslosenquote von 3,6 % im Februar auf 3,5 % im März gesunken ist – wobei die Gesamtzahl der Arbeitslosen von 5,94 Millionen im gleichen Zeitraum auf 5,84 Millionen zurückgegangen ist.
„Das Beschäftigungswachstum hat sich im März verlangsamt, und das Lohnwachstum hat sich weiter verlangsamt, wobei die durchschnittlichen Stundenlöhne in den letzten 12 Monaten um 4,2 % gestiegen sind“, sagte Mike Fratantoni, Verband der Hypothekenbanken’s (MBA) Senior Vice President und Chief Economist, sagte in einer Erklärung.
„Diese Trends und die jüngsten Daten, die weniger offene Stellen und einen Anstieg der Erstanträge auf Arbeitslosenversicherung zeigen, zeichnen ein Bild eines Arbeitsmarktes, der immer noch recht stark ist, aber allmählich nachlässt und anderen Indikatoren für eine Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit und eine Verknappung der Kreditvergabe hinterherhinkt“, fügte Frantantoni hinzu .
Ein schwächerer Arbeitsmarkt könnte darauf hindeuten, dass die Fed die Zinserhöhungen einstellen wird. Bisher hat die Fed neun Zinserhöhungen durchgeführt, um die Inflation wieder auf das 2 %-Ziel zu bringen (das jetzt dreimal so hoch ist). In seiner letzten Sitzung hob er den Federal Funds Rate um 25 Basispunkte inmitten einer Bankenkrise an.
Branchenbeobachter sagten jedoch, es sei ratsam, die Inflationsdaten abzuwarten, um festzustellen, ob die Straffung der Geldpolitik beendet ist.
„Die MBA erwartet, dass die Federal Reserve den Höchststand für diesen Zinszyklus erreicht hat, und das verlangsamte Beschäftigungswachstum unterstützt diese Forderung, aber die wichtigsten Datenpunkte werden die für die Inflation sein. Wenn die Inflation keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, könnte die Fed mit einer letzten Zinserhöhung fortfahren“, sagte Frantantoni.
Hannah Jones, Wirtschaftsdatenanalystin von Realtor.com, fügte hinzu: „Eine immer noch heiße Wirtschaft könnte die Fed dazu anspornen, zusätzliche Maßnahmen zu ergreifen, die vom Ton der letzten FOMC-Sitzung abweichen würden. Die heutigen Beschäftigungsdaten setzen jedoch den Trend vom Februar fort und bestätigen, dass sich die Beschäftigung erwartungsgemäß abkühlt.“
„Der Arbeitsmarktbericht dieses Monats sowie die bevorstehenden Inflationsdaten werden bestätigen, ob die bisher von der Fed ergriffenen Maßnahmen für die gewünschte ‚sanfte Landung‘ ausreichen“, sagte Hannah.
Der Wohnungsmarkt
Der Bausektor verlor im März 9.000 Arbeitsplätze, dank eines deutlichen Rückgangs im Segment der Fachhandelsunternehmen im Baugewerbe, das 13.900 Arbeitsplätze verlor. 7.800 dieser Arbeitsplätze entfielen auf Bauunternehmen für den Wohnungsfachhandel.
Darüber hinaus wurden im Wohnungsbau 800 Stellen geschaffen, während im Nichtwohnungsbau im Laufe des Monats 2.800 Stellen abgebaut wurden. Der Hoch- und Tiefbau schuf 7.100 Arbeitsplätze.
„Während die Wohnungswirtschaft, ein sehr zinsempfindlicher Sektor, durch die geldpolitische Straffung der Fed negativ beeinflusst wurde, hat der Bauarbeitsmarkt keinen starken Rückgang erlebt“, sagte Odeta Kushi, Erster Amerikaner’s stellvertretender Chefökonom, sagte in einer Erklärung. „Die Quote der Stellenangebote im Baugewerbe stieg von einem Serienhoch von 5,8 % im Dezember 2022 auf 4,9 %, ist aber immer noch stark.“
Laut Kushi ist die anhaltende Stärke unter anderem auf den „jahrelangen Kampf der Bauherren, qualifizierte Bauarbeiter anzuziehen und zu halten“ und die nahezu rekordverdächtige Zahl von im Bau befindlichen Häusern zurückzuführen.
Mit Blick auf die Zukunft sagt Kushi jedoch, dass es wahrscheinlich ist, dass sich der Arbeitsmarkt „zusammen mit der Verlangsamung des Wohnungsbaus und einem schwächeren Wohnungsmarkt weiter verlangsamen wird“.
